ثاندر كلابس
  • أمريكا
  • مصر
  • السعودية
  • مفكرين
  • الإنجليزية
No Result
View All Result
ثاندر كلابس

Thndr Claps » مفكرين ثاندر 💭 » سندات الباندا

سندات الباندا

بقلم Thndr Thinker
أغسطس 31, 2022

١. سندات الباندا هي نوع من السندات اللي بتسمي “سندات اجنبية” (Foreign bonds)

٢. السندات الأجنبية هي سندات تصدر للمستثمرين في دولة معينة بالعملة المحلية للدولة ولكن من قبل مقترض اجنبي.

 للتنويه، السندات الأجنبية مختلفة عن اليورو بوند.

اليورو بوند هو سند يصدر بعملة غير عملة المقترِض المحلية مثلًا:  مصر تصدر سند دولاري ولكن يتداول في الأسواق العالمية كلها مثل لندن ونيويورك وسنغافورة مثلاً.

سندات الباندا، علي العكس، تتداول في سوق السندات المحلي في دولة ما جنباً الى جنب مع السندات الحكومية وسندات الشركات المتداولة في السوق دة بالعملة المحلية للدولة اللي تم فيها الإصدار.

مثال:

حكومة إسبانيا تصدر سندات بالدولار الأمريكي في سوق السندات في امريكا تسمي “Yankee”.

تايلاند تصدر سندات بالين الياباني للستثمرين اليابانيين تسمي “Samurai”.

مصر تصدر سندات باليوان الصيني لمستثمرين داخل الصين تسمي “Panda”.

٣. تم إصدار اول سندات باندا في أكتوبر ٢٠٠٥ من قبل مؤسسة التمويل الدولية (IFC) التابعة للبنك الدولي و بنك التنمية الاسيوي لتمويل عدد من المشاريع الانمائية في الصين.

٤. اسباب إصدار سندات بالعملة الصينية داخل الصين هي:

ا. معظم المصدرين لسندات الباندا هم شركات تابعة لشركات متعددة الجنسيات تعمل داخل الصين (مثل تابعة مرسيدس و BMW  في الصين) و مؤسسات التمويل الدولية مثل الIFC و بنك التنمية الاسيوي (Asian Development Bank). و السبب الرئيسي هو تجنب مخاطر سعر الصرف عن طريق إصدار تمويل باليوان لتمويل مشاريع، داخل الصين.

ب. الحجم الكبير لسوق السندات المحلية (المقومة باليوان) في الصين واللي بيعد ثاني أكبر سوق سندات في العالم بعد الولايات المتحدة الأمريكية. فكلما زاد حجم الإصدار والتداول، ارتفعت أحجام التداول وإنخفض معدل الفايدة المطلوب لإن المستثمر قادر علي تسييل الأصل في اي وقت.

ج. إنخفاض اسعار الفايدة في الصين عن نظيرتها في الولايات المتحدة الأمريكية قليلاً كما سبق ذكره. فبينما يبلغ العائد حتي الاستحقاق علي السندات الحكومية الصينية لمدة ١٠ سنوات حوالي ٢،٦٥% حالياً، يبلغ العائد علي السندات الحكومية في الولايات المتحدة الأمريكية حوالي ٣.١%.

د. استقرار اليوان مقابل الدولار مما يقلل مخاطر التعرض لسعر الصرف للدولة المصدرة، لو قررت تحويل اليوان الي عملة اخري بدلاً من إنفاقه داخل الصين. ففي الحالة دي، يشبه الإقتراض باليوان الإقتراض بالدولار ولكن بسعر فايدة يقل قليلاً عن الدولار.

٥. من المهم معرفة ان سندات الباندا يتم تقييم مخاطرها من قبل جهات تقييم صينية ولا تعتمد علي تقييمات الثلاثي الأمريكي ( موديز و ستاندرد آند بورز و فيتش) إلا في حالات استثنائية.

٦. و اخيراً، من الدول اللي أصدرت سندات باندا الفلبين و بولندا. ففي ٢٠١٩، أصدرت الفلبين سندات باندا بقيمة ٢.٥ مليار يوان (٣٦٥ مليون دولار) بفترة إستحقاق ١٠ سنوات وفايدة سنوية ٣.٧٥% و هو أعلي بحوالي ١.١% من العائد علي السندات الأمريكية السائدة في الوقت دة. و جدير بالذكر ان التقييم السيادي للفلبين في وقتها كان BBB+ و هو تقييم سيادي استثماري (investment grade).

ملحوظة

التقييم الائتماني لمعظم (ان لم يكن كل) مصدري سندات الباندا منذ بدايتها في ٢٠٠٥ حتي الآن هو تقييم ائتماني استثماري (-BBB او أعلي) و بالتالي الطرح القادم من قبل الحكومة المصرية قد يكون الأول من دولة تصنيفها الائتماني أقل من التقييم الاستثماري طبقاً للثلاثي الأمريكي.

  • انقر للمشاركة على فيسبوك (فتح في نافذة جديدة)
  • اضغط للمشاركة على تويتر (فتح في نافذة جديدة)
  • اضغط لتشارك على LinkedIn (فتح في نافذة جديدة)
  • انقر للمشاركة على WhatsApp (فتح في نافذة جديدة)

أخبار ذات صلة

البنك المركزي يقرر ثبات سعر الفايدة🔒
اقتصاد 🏙

البنك المركزي يقرر ثبات سعر الفايدة🔒

بقلم Ziad Amin
فبراير 2, 2023
فيتش تتوقع قفزة في السياحة المصرية📷
سياحة 🏖

فيتش تتوقع قفزة في السياحة المصرية📷

بقلم Ziad Amin
فبراير 2, 2023
الإسكان تطرح أراضي استثمارية بالدولار🌆
عقارات 🏡

خطوة من الحكومة لتخفيف أزمة القطاع العقاري🌆

بقلم Ziad Amin
فبراير 2, 2023
أرباح “الإنماء” تقفز 39% في الربع الرابع من العام السابق 🏦
أرباح 📈

أرباح “الإنماء” تقفز 39% في الربع الرابع من العام السابق 🏦

بقلم Eslam Nour
فبراير 2, 2023
أرباح بنك الجزيرة تتجاوز المليار ريال خلال العام الماضي 💰
أرباح 📈

أرباح بنك الجزيرة تتجاوز المليار ريال خلال العام الماضي 💰

بقلم Eslam Nour
فبراير 2, 2023
كيفي غولد تسعى للإدراج المزدوج في الرياض ولندن 🚀
طروحات 👀

كيفي غولد تسعى للإدراج المزدوج في الرياض ولندن 🚀

بقلم Eslam Nour
فبراير 2, 2023

موقعنا

مجتمع ثاندر للاستثمار

مدونتنا

تعلم

© ثاندر. كل الحقوق محفوظة

 

No Result
View All Result
  • أمريكا
  • مصر
  • السعودية
  • مفكرين
  • الإنجليزية

اخلاء المسؤولية: ثاندر لا تقدم نصائح استثمارية. فالمستثمرون الافراد مسؤولون عن قراراتهم الخاصة او يمكنهم طلب مشورة مستقلة. قيمة الاستثمارات يمكن ان ترتفع وتنخفض. ثاندر هو اسم تجاري لشركة ثاندر لتداول الاوراق المالية المرخصة والمنظمة بموجب ترخيص من الهيئة العامة للرقابة المالية رقم ٨٠٤ في مصر.. © ثاندر. كل الحقوق محفوظة

 

مرحبا👋

نرغب أن تكون قادرًا على التعبير عن آرائك في أي شيء يتعلق بالسوق المصري والأمريكي 

ولذلك وفرنا لكم “مفكرين ثاندر”💭

دعنا نعرض عليك بعض الملاحظات الخاصة بنشر مقالتك

نوع المحتوى📝
نريد أن نرى محتوى متعلقًا بالسوق، حيث يعرض تحليلًا جيدًا. 

فمن فضلك احرص على أن تكون مقالاتك، مبنية على حقائق.

لا تخجل🗣 
عبر عن معرفتك، وسنشاركها مع جميع القراء!

كن حقيقيًا🙏
من فضلك لا تنسخ. لا أحد يحب القاتل المقلد. 

نرحب بجميع المقالات، طالما أنها تخصك.

اجعل عنوان مقالتك جذابًا🤩 
تخيل أن عنوان مقالتك يشبه غلاف كتابك. 

فيجب أن يكون جذابًا بما يكفي، ليجذب عيون القراء. 

ولكنه أيضًا واضحًا بما يكفي، لإخبارك بما يدور حوله الكتاب.

نقيًا🧹 
كلنا بشر ونرتكب أخطاء، لكن من فضلك حاول تنقية المقال من الأخطاء الإملائية والجمل الزائدة.

وذلك حتى يكون واضحًا، لمختلف القراء.

لا وجود للمحتوى الترويجي🚫 
نحن لا ننشر أي محتوى ترويجي، على الإطلاق.

إذا كان لديك أي أسئلة حول ما سبق، فيرجى إرسال إيميل إلى “thndrclaps@thndr.app”.
وسنكون سعداء بمساعدتك!

سيتم نشر مقالتك عادة في غضون 24 ساعة من إرسالها، إذا اتبعت الإرشادات.