سندات الحكومة الأمريكية المؤمنة ضد مخاطر التضخم

مثال مبسط يوضح الفكرة:
طرحت الحكومة الأمريكية سند بقيمة ١٠٠ دولار لمدة عام واحد (هو يسمي إذن في هذه الحالة و لكن للتبسيط نخليه سند).

الفايدة = ٥%

بعد سنة، المستثمر يستحق ١٠٥ دولار (اصل + فايدة)

لو معدل التضخم = ٥%، إذًا العائد الحقيقي:

Real interest rate = (1 + 5%)/(1 + 5%) – 1 = 0

ال٥% اللي فوق = فايدة و اللي تحت = معدل تضخم

إذُا في هذا المثال، لم تزد القوة الشرائية للمستثمر بعد سنة نظرًا لأن معدل التضخم في نهاية العام = معدل الفائدة الاسمي الذي تم الاتفاق عليه في أول العام.

ولكن السندات المؤمنة ضد المخاطر تكون كالتالي:

نفس المثال ولكن هيتم تعديل الأصل و الفايدة كالآتي

١. بعد عام، سيتم زيادة قيمة الأصل بنسبة التضخم.

Inflation-adjusted principal = 100 x (1.05) = 105

٢. بعد عام أيضا، سيتم احتساب الفائدة المدفوعة بناء علي الـ adjusted principal وليس القيمة الاسمية للسند عند الإصدار وهي = ١٠٠$، إذَا:

Inflation adjusted interest = 5% x 105 = 5.25

برجاء الانتباه إلى أن نسبة الفائدة لم تتغير (٥%) ولكن ٥% من أصل أكبر وبالتالي أصبحت ٥،٢٥ بدل ٥ دولار بس.

اذًا، بعد عام، المستثمر هيستلم:

Principal = 105 + Interest = 5.25 = 110.25

كأن سعر الفائدة الإسمي كان ١٠،٢٥%.

الآن، يمكن حساب الفائدة الحقيقية

RIR = (1+10.25%)/(1+5%) – 1 = 5%

تم تأمين المستثمر تأمينًا كاملًا ضد إرتفاع معدل التضخم وتم مساواة الفائدة الإسمية بالفائدة الحقيقية.